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更新时间：2025-08-15
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全球半导体产业正经历深度重构，数字经济的爆发式增长驱动芯片需求呈指数级攀升，叠加地缘政治博弈引发的供应链重塑，各国均在核心技术领域加大战略投入，力图构建自主可控的产业生态。在此背景下，中国半导体产业的国产替代进程进入加速期，从设备材料到制造封测的全链条突破成为产业发展的核心主线，资本与产业的融合态势愈发显著。
近日，上海汇通能源股份有限公司(600605.SH，下称“汇通能源”)披露重大投资计划，拟通过股权转让及增资组合方式取得兴华芯(绍兴)半导体科技有限公司(下称“兴华芯”)7.43%股权，并约定随标的公司产能释放将进一步增持。在业内人士看来，这既体现资本市场对半导体赛道的看好，也是传统企业借资本切入硬科技的典型路径，背后是产业转型期的战略抉择。
公开信息显示，兴华芯是2022年11月成立的绍兴半导体光罩企业，其半导体光罩产业项目入选2024年浙江省重大产业项目，控股股东绍兴芯兴的实际控制人为“芯片教父” 张汝京博士。汇通能源此次牵手张汝京投资兴华芯，是其布局硬科技后首次直接投资半导体企业。
在国内半导体产业突破“卡脖子”技术的进程中，张汝京及其团队始终扮演着关键角色。从创办中芯国际打破外资在晶圆制造领域的垄断，到主导新晟半导体、青岛芯恩等项目填补产业链空白，其产业布局始终精准锚定国内技术短板。
此次兴华芯项目的推进，再次彰显其战略眼光。光罩作为光刻工艺的“底片”，直接关系到芯片的精度与良率，在半导体制造中占据着重要地位。然而，全球光罩市场长期被日本凸版、美国Photronics等头部企业垄断，国内高阶光罩的国产化率不足20%，严重制约着我国芯片产业的自主发展。正是在这样的背景下，张汝京主导成立了兴华芯，试图在光罩领域撕开一道突破口。
兴华芯的发展速度令人瞩目。从2023年3月土地摘牌，到12个月后产出首张样片，再到2024年底进入生产阶段，其高效的推进节奏背后，是张汝京团队深厚的技术积累与产业资源整合能力。目前，兴华芯已实现40nm及以上全制程的光罩研发与生产，每月产能已过千片，预计今年年底将达到第一期满产，二期生产线规划完成后，月产能将提升至3000片。这一系列进展，不仅让兴华芯在国内光罩市场崭露头角，更让外界看到了张汝京团队在打破海外垄断方面的决心与实力。
在半导体产业国产替代的大背景下，越来越多的上市公司开始将目光投向这一硬科技领域。对于这些企业而言，跨界布局半导体不仅是顺应国家战略的选择，更是自身寻求业务突破与价值提升的重要路径。
从行业层面来看，半导体产业的高成长性与高附加值极具吸引力。国际半导体产业协会(SEMI)数据显示，2025年全球半导体制造设备销售额预计同比增长7.4%至1255亿美元。Counterpoint Research预测，全球纯半导体晶圆代工行业收入2025年将突破1650亿美元，2021-2025年复合增长率达12%。如此强劲的增长势头，为跨界企业提供了广阔的市场空间。同时，国家层面的政策支持也为企业的布局保驾护航，从研发补贴到市场引导，一系列利好政策不断释放，降低了企业进入半导体领域的门槛与风险。
国信证券研报指出，半导体行业正迎来“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”三重共振，估值扩张行情可期。行业的高景气度吸引了大量资本密集涌入，北方华创斥资31.82亿元收购芯源微17.9%股份，加强设备端协同效应;华大九天拟收购芯和半导体控股权，完善EDA工具链布局;绿通科技以5.3亿元高溢价收购大摩半导体51%股权，跨界进入设备领域。这些企业的积极布局，hjc888黄金城·(中国区)官方网站不仅为半导体产业注入了更多资本活力，也推动了产业链各环节的协同发展。
汇通能源的布局路径同样遵循了这一逻辑。早在今年4月，汇通能源就通过子公司汇德芯源投资3000万元参与元禾璞华产业基金，正式开启在半导体领域的探索，该投资已在7月完成产业基金工商变更和基金备案变更。元禾璞华是知名的半导体专业投资机构，深耕以半导体为核心的硬科技领域10余年，培育上市企业超五十余家。汇通能源通过与元禾璞华的投资合作，为其后续直接投资半导体企业积累了行业认知与资源储备。
汇通能源之所以选择在此时加码半导体领域，与其自身的发展历程与战略转型需求密不可分。回顾公司的发展轨迹，其业务重心经历了从轻工机械到风电，再到房地产，最后聚焦房屋租赁、物业服务等轻资产业务的多次调整。每一次调整，都是公司顺应市场变化、优化资产结构的结果。
2023年，汇通能源实施重大资产置出，剥离房地产开发业务，收回6.16亿现金，让公司摆脱了房地产市场下行带来的压力。同时，随着上海城市更新的进程，汇通能源近年来有多处房产被征迁，积累了丰厚的现金。截至2024年末，公司货币资金达到14.6 亿，为其在硬科技领域的布局提供了坚实的资金支撑。
从业务发展角度来看，汇通能源当前的轻资产业务虽能带来稳定的收益，但增长空间相对有限。因此，hjc888黄金城·(中国区)官方网站寻求新的业务增长点，实现从传统服务业向高科技产业的转型，成为汇通能源的必然选择。
而投资兴华芯，恰好契合了汇通能源的转型需求。hjc888黄金城·(中国区)官方网站一方面，兴华芯所处的半导体光罩领域市场潜力巨大，国内替代需求迫切，汇通能源通过投资可以分享行业增长红利;另一方面，借助张汝京团队的技术与产业资源，汇通能源能够快速切入半导体核心环节，降低自主研发的周期与风险。此外，兴华芯位于长三角地区，该区域占据全国超60%的集成电路产业份额，产业集群优势明显，有利于汇通能源整合区域资源，实现协同发展。
在行业周期向上、政策支持明确的背景下，汇通能源的布局具备时间窗口优势。这一投资不仅是公司自身业务转型的关键一步，更折射出传统企业在新质生产力发展浪潮中的战略觉醒。当资本力量与硬核技术深度融合，当产业经验与创新思维碰撞激荡，或许正是中国半导体产业实现从追赶向超越的重要推力。
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